Muchos fondos de crecimiento han seguido el ritmo del S&P 500 este año, impulsados por grandes nombres como Nvidia, Alphabet y Tesla. Sin embargo, el Needham Aggressive Growth Fund ha obtenido mejores resultados. Hay una diferencia notable en sus tenencias: no dependía únicamente de unas pocas grandes acciones tecnológicas para obtener sus rendimientos. Según datos de Morningstar, el fondo está superando al índice de Wall Street en lo que va del año, con un aumento de alrededor del 28% al 29 de agosto, en comparación con el aumento del 18% del S&P 500. También se encuentra entre los 20 fondos principales con los rendimientos anuales a cinco años más altos, casi el 17%, según Morningstar. Los fondos de crecimiento agresivo se centran en invertir en acciones de crecimiento, con un alto potencial de crecimiento futuro, pero también mayores riesgos. A largo plazo, el fondo – gestionado por el gestor de cartera John Barr – ha generado una rentabilidad media anual del 11,34% desde su creación en 2001. Esto supera la tasa de crecimiento del Russell 2000 del 8,7%. Entre las 74 participaciones del fondo, el sector tecnológico en general representa el 53%, mientras que el industrial representa el 16% y el de atención médica el 4,3%, al 30 de junio. Barr, gestor de cartera corporativa, que gestiona el fondo desde 2010, dijo a CNBC Pro que “hay un rico mundo de oportunidades de inversión en grandes empresas tecnológicas como Nvidia”. El fondo tiene una enorme acción tecnológica en sus participaciones: Apple. Incluso entonces, Needham recortó su posición en la acción en el segundo trimestre. Al seleccionar empresas, Barr dijo que busca tres características de “excelencia operativa”: Empresas que tengan el potencial de crecer entre cinco y diez veces su tamaño actual, al abordar grandes mercados y obtener una ventaja competitiva. Empresas que invierten en nuevos productos o servicios donde el mercado aún no ha reconocido su potencial, y también tienen una unidad heredada como “vaca lechera” para financiar el nuevo producto. Empresas con “gran gestión”, que para Barr significa fundadores, familiares o directivos con muchos años de servicio. “Este tipo de directivo tiende a pensar a largo plazo”, afirmó. Barr también busca la siguiente característica de valoración: las empresas cotizan según un “margen de seguridad”, que puede provenir del flujo de efectivo de sus negocios heredados, sus balances, sus relaciones con clientes importantes o de otros lugares. “Cuando tengo razón, el margen de oferta seguro puede ayudar a reducir la participación bajista del fondo”, dijo. Barr comenzó en Wall Street en 1995 en Needham Funds antes de irse en 2000. Se reincorporó a Needham en 2009. Barr dijo que describiría su enfoque como invertir en “vehículos ocultos”, o empresas con rendimientos compuestos a lo largo de muchos años. Aunque comenzó identificando estas empresas, dijo que la parte más importante de su proceso de inversión es “retener estas empresas a medida que avanzan hacia la excelencia operativa”. “[They] Puede demostrar un crecimiento de los ingresos, una expansión de los márgenes y una fuerte rentabilidad del capital. Este cambio puede llevar años y algunas empresas nunca lo hacen. “A lo largo de los años, la mayoría de los rendimientos del fondo provienen de empresas que han hecho una transición exitosa hacia la excelencia operativa”, dijo Barr. “Es difícil sobrevivir con todo el ruido macro y la agitación del mercado que nos bombardea todos los días”. Dijo que el fondo se centra en empresas más pequeñas “donde hay menos interés y una mejor oportunidad de obtener mejores resultados. Hay empresas de pequeña capitalización con un crecimiento rápido, así como con el crecimiento constante que Needham prefiere”. Según Barr, se ha centrado en infraestructura y remanufactura en Estados Unidos desde hace varios años. En el campo de las infraestructuras, le encanta la tecnología, las ciencias de la vida, la industria, etc. Dijo que prefiere invertir en empresas dedicadas a la construcción de ciudades. Centros de datos, laboratorios de ciencias biológicas, plantas de semiconductores, plantas de energía y más… “Estados Unidos ha invertido menos en estas áreas, por lo que puede haber un largo viento de cola”, dijo.
Cómo este poderoso fondo de crecimiento venció al S&P 500 sin Nvidia y Big Tech